1890~1895年，罗振玉一直在乡间当私塾教师。甲午战争之后，他深受震动，以为只要学习西方才能增强国力，所以潜心研讨农业，与蒋黻(伯斧)于1896年在上海创建“学农社”，并设“农报馆”，创《农学报》，专译日本农书，自此与日自己往来渐多。1898年又在上海创建“东文学社”，教授日文，与梁启超齐名的大学识家王国维就是东文学社诸生中的佼佼者。此时，罗振玉积累了一笔财富，不光还清了祖上积欠的债款，还有了可观的赢余。他着手收买江浙沪一带藏书家后嗣出售的古籍、字画，得到不少珍本善本。

　　1900年秋，罗振玉任湖北农务局总理兼农务书院监督，下一任武昌江楚编译局帮办、上海南洋公学虹口分校校长，并赴日本调查教育。1903年被两广总督岑春煊聘为教育顾问。翌年，在姑苏兴办江苏师范书院，任监督。1906年调北京，在清政府任学部参事兼京师大书院农科监督。

　　辛亥革命后，罗振玉逃亡日本。他在政治上非常保守，一直效忠清室。1919年春回国久居天津，后参加制作伪满洲国活动，并于1928年迁居旅顺，1940年病逝。

　　以藏养藏，更以藏治学

　　终其一生，除进行政治活动外，罗振玉大部分时刻都用于逛书肆，进古玩店，结交保藏家。他嗜古如命，在保藏文物、古籍上有着笃之弥深的热心。他历来不置田产，一直竭尽全力地搜购有价值的古籍、金石、碑文、青铜器、古印玺等，并进行深化的研讨，取得了极大的成果。

　　罗振玉世事洞明，机敏练达。他善于运营理财，有相当的经济实力，是一个很有能量的社会活动家。他从官所获俸禄不多，保藏印书的巨额金钱也首要是经过运营古玩、刊印图书(详见后文)等得来的。